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中概大数据第一股极光Q3业绩出炉,除了高增速我们还看见了什么?

  作为的第一家大数据概念股,上市之后受到了很多的关注,关于极光的基本情况介绍,可以看下之前对极光的分析(极光(JG):首次登陆资本市场的大数据公司到底长什么样?)。正好极光最近发布了三季报,保持了一贯的亮眼数据,收入增速依然恐怖,让我们继续来围观一波。

中概大数据第一股极光Q3业绩出炉,除了高增速我们还看见了什么?

先看财务数据:

  Q3收入为1.968亿元人民币(2,870万美元),同比增长116%,环比增长19.16%。前三季度总收入4.88亿元人民币,同比增长182.8%。

  Q3毛利润为5,320万元人民币(770万美元),同比增长130%,环比增长13%。前三季度毛利润为1.35亿元人民币,同比增长249.6%。

  Q3毛利率27%,前三季度27.6%,这个毛利率水平与今年前两个季度基本持平,并且同样大幅高于去年25%的水平。收入和毛利润的大幅提升,带来的就是亏损的大幅缩窄,极光Q3净亏损为860万元人民币(130万美元),比去年同期净亏损2,330万元人民币大幅缩窄。Adjusted EBITDA Margin已经从16年的-73%提升到了今年三季度的-1.4%,盈利就在眼前。

毛利率及三费占比

毛利率及三费占比

  再看下极光的三费占比情况,占比都有比较缓慢的减少趋势,相比2017全年更是减少不少。

中概大数据第一股极光Q3业绩出炉,除了高增速我们还看见了什么?

  在Q4,管理处预期收入在2.15亿至2.2亿人民币左右,同比增长92%至96%。对于2019,公司没有进一步的预期指引。

  如果极光四季度的营收符合管理层的预期,那么全年的收入大约就在7亿元人民币左右,同比增速超过100%,现在极光市值约7.12亿美元,约合49亿人民币,对应大约7倍左右的市销率。按照之前对极光的合理估值,应该为10倍的PS,也就是说,对应大约能有20%-30%的涨幅。

  在业务数据方面:

  累计移动应用安装量,即至少使用过一项极光开发者服务的移动应用数量,由2017年9月30日的64.8万增长至2018年9月30日的99.1万。月度独立活跃设备数量由2017年9月的7.39亿部大幅增长至2018年9月的10.3亿部。累计SDK安装量由2017年9月30日的99亿大幅增长至2018年9月30日的174亿。应该说这些安装量就是极光的核心资产,有了这些才有数据,有了数据才有后面的商业模式,才有后面的收入。所以看到这些安装量的大幅增长,我们对未来极光的数据基础还是可以放心的。最后付费客户数量由2017年第三季度的1,311增长至2018年第三季度的1,877,客户基础也在持续扩大。

  再看下极光业务板块的收入情况:

  极光的业务板块分为开发者服务和数据服务,在数据服务中又分为精准营销和其他数据解决方案,其中精准营销为收入的主要贡献力量,占比大约为70%-80%。

  开发者服务收入从去年同期的1,040万元人民币增长51%至本季度的1,570万元人民币,主要得益于付费客户的数量从去年同期的804增长至本季度的1,170。

  在数据服务收入中,精准营销收入从去年同期的7,450万元人民币增长114%至1.590亿元人民币,这主要是由客户数量和付费客户平均花费的增长所带动的。以效果为基础的精准营销业务继续呈现强劲的增长势头,来自于现有客户和新客户的需求促使本季度收入取得了高达21%的环比增长。本季度其它垂直行业数据解决方案收入从去年同期的620万元人民币大幅增长253%至2,200万元人民币,这主要是由付费客户数量和其平均花费的增长所致。

  具体到精准营销,金融服务和媒体娱乐收入绝对值持续高速增长,但总体占比下降。三季度游戏、电商、教育和汽车的贡献大大超过上个季度。这个季度,几家知名的社交电商,资讯分发平台及游戏公司都成了极光的新客户。

  1000万美元回购计划:

  业绩发布之后,极光还宣布一项股票回购计划,根据该计划,公司可在未来六个月内最多回购1,000万美元的股份。公司帐上现金也是有1亿美金之多,几乎没有负债可以很轻松应付回购所需的金额。最近在美股整体下跌的氛围中,极光亮眼的业绩也没吸引投资者的目光,但是公司的回购应该能反映管理层对自家公司价值的看好。至于我们要关注长期还是短期,我想大家心里有数的。

  极光开发者大会: