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2020,加密货币发展的重要之年

加密货币市场在过去几年中已经有了相当程度地发展。我预计,在2020年加速加密货币资产的采用以及加密货币生态的一些重要发展,在实现其彻底改变价值在全球范围内的存储和转移方式方面的具有长期的潜力。

2020,加密货币发展的重要之年

1.全球宏观投资者进场

瑞·达利欧就加密货币市场的全球宏观趋势发表了以下观点:

“目前值得深思的一个重要问题是,在通货复胀的环境下,伴随着巨额债务到期,资本主义与社会主义之间严重的内部冲突以及外部冲突,哪些投资将表现不错。这也是一个探讨大多数储备货币央行在让其货币贬值时次优的货币或财富储备会是什么的很好时机。”

他的结论是购买黄金。在2020年,我相信大型全球对冲基金投资者会认为,比特币是一种值得持有的资产,如果你相信这一观点的话。

2.传统资产管理者谨慎入场

道富银行的调查显示94%的客户持有数字资产或相关产品,捐赠基金的调查也提到其中94%的客户表示他们在去年投资了加密货币。

我预计这些类型的传统资产管理者将在2020年继续对加密货币表现出浓厚的兴趣,但预期并不会大量涌入。

主要原因是投资组合经理的激励措施并不有助于鼓励加密货币的大比重分配方案。目前,加密货币仍然是一项非共识性的投资。如果投资组合经理支持对加密货币的投资,并且做得很好,他们可能会获得不错的奖金;但是,如果情况不佳(或者交易所被攻击导致他们蒙受损失),就会因在“互联网货币”上损失客户资金而被解雇。

我相信这一共识最终将会转变,但今年不会。

3.比特币衍生品交易增长,山寨币交易减少

对于寻求快速回报的活跃的个人交易者来说,长尾山寨币交易曾经是发现其所寻求的波动性和潜力的目标。

现在,随着山寨币从高点下跌超过90%以上,活跃的交易者正越来越多地转向使用杠杆来进行比特币衍生品交易,这为他们提供了所寻求的波动性。

我预计受美国监管的加密货币衍生品交易所(比如CME,Bakkt)的交易量将强劲增长,但这一方面的交易集中在那些继续迎合美国以外的个人交易者的交易所(BitMEX等)。

4.使用第三方托管增加

交易所和经纪公司将越来越多地使用第三方托管,而他们将专注于其核心竞争力。这将使市场更安全(因为资产由一流的提供商托管),最终将提高资本效率,因为主要的托管方所持有的资产将提供跨交易所的购买力。

加密货币托管方的即时加密货币结算解决方案(比如Silvergate Exchange Network)的出现也将是2020年的重大发展,也将进一步增加持有资产的市场参与者这些托管方产的效用。

5.借贷市场增长

2019年,加密货币借贷市场蓬勃发展,比较突出的是Genesis,BlockFi和Celsius等公司。

我预计到2020年,交易量将继续在多个方向大幅增长:1)交易者借用加密货币进行做空、解决资本效率低下的问题; 2)投资者使用加密货币作为抵押借美元; 3)加密货币公司通过接收稳定币存款并提供稳定币贷款而成为事实上的银行。

6.美元稳定币的市值和交易量双双增长

Tether出色的灵活性已证实,并非由美国银行直接提供服务的市场参与者对拥有美元结算账户来结算交易和存储价值的需求是无法满足的。尽管存在巨大的监管不确定性,但我预计Tether的市值在2020年将继续增长。

受监管的由法币支撑的美元稳定币市场(USDC,TUSD,PAX)将经历巨大的增长率(相对其较小的基础),因为它们已成为以下两方面需求的资金转移渠道 1)受到监管和 2)运行在开放式网络上(拥有加密钱包的任何人都可以发送/接收)。

7.央行数字货币(CBDC)多半还是概念性的

大多数计划推出的CBDC与稳定币(例如USDC)有很大不同。使用CBDC的话,个人和企业拥有的资产记录还是由央行集中管理。

我预期2020年并不会有主要国家的CBDC推出(小规模的概念验证除外),但预计2021年及以后会有重大发展。

8.DeFi创新十足,应用很少

加密货币领域最具创新性的发展仍然是DeFi(去中心化的借贷,衍生品,交易所,预测市场等),但在2020年不太可能有爆发增长。

当前,这些解决方案完全比不上中心化的处理方式,并且每个智能合约平台都存在使采用变得复杂的问题(对于ETH,这是其开发路线图的复杂所在)。

长期看好DeFi,但今年不看好。